تعیین کننده‌های فشار بازار ارز تحت نظام‌های متفاوت ارزی: رویکرد متوسط‌ گیری بیزین

هدف این مطالعه ارائه سیستم هشداردهنده بحران ارزی با رویکردی جدید می‌باشد. برای این منظور متغیرهای هشداردهنده بحران ارزی برای دو گروه از کشورها با نظام ارزی شناور و غیرشناور بررسی می‌شود. همچنین، برای برطرف کردن مشکل نااطمینانی به مدل از روش متوسط‌گیری بیزین استفاده می‌شود. بدین ترتیب برای 43 کشور در طول دوره زمانی1999-2014، 64 متغیر هشداردهنده بررسی شده است. در اینجا دو نوع سیستم هشداردهنده مورد آزمون قرار گرفته، بطوریکه در سیستم اول شاخص بحران ارزی و در سیستم دوم بی‌ثباتی فشار بازار ارز ارزیابی ‌شده است. همچنین، در هر دو سیستم، متغیرهای هشداردهنده شامل شاخص‌های متنوعی در بخش‌های تجاری، مالی، واقعی، نهادی، سیاسی و ساختاری می‌شود. در مجموع نتایج بیانگر آن است که با اعمال نظام ارزی در سیستم‌های هشداردهنده‌ی یادشده، متغیرهای هشدار متفاوتی برای نظام‌های مختلف ارزی معرفی می‌شوند؛ بطوریکه نشان داده شد قیمت نفت در نظام ارزی شناور و تغییرات فشار بازار ارز در نظام‌های غیرشناور، شاخص‌های هشداردهنده مهم هستند.